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ΔBMΦ= ΔM (9)

Esta afirmación es cierta por lo que interesa es la capacidad de multiplicar del
multiplicador Φ.

3.- Volveremos a tratar este tema con otros ejemplos como son el iniciar la cadena
de préstamos mediante una sección de oferta monetaria. Por ejemplo si llegan
de un sistema bancario del exterior unos ingresos por transferencia de M. Ellos:
M provocarán una cadena de expansión de la oferta monetaria de valor M*.

MΦ = M*

Se evidencia que: M*>M.

Queremos decir que no es necesaria la aparición de la base monetaria para la
creación de oferta monetaria. Basta que surja una oferta monetaria para que se
inicie el proceso de generación de nueva oferta monetaria.

4.- Nos conectaremos con un ejemplo de enorme valor a nuestros propósitos
integradores. Nuestro nuevo ejemplo sería suponer que la nueva entrada de
dinero, como el caso anterior (3.-) sería un gasto autónomo que viniera, además,
acompañado de una convergencia de gastos adicionales. Este gasto autónomo
adicional: A es lo mismo que M. Lo hemos deducido del multiplicador de la
renta.

Que poco nos diferenciamos de las afirmaciones del apartado anterior. No nos
debemos inquietar comprobando o dudando que se trata antes de una cadena
de oferta monetaria, y que el ejemplo de este apartado es una cadena de gastos
iniciado por un golpe de gasto autónomo. Es la misma operación con diferentes
nombres: oferta monetaria circulando o una cadena de gastos autónomos.

5. UN ESTUDIO SOBRE LOS COMPONENTES DE LA VELOCIDAD Y DE LOS
MULTIPLICADORES

En nuestros propósitos de integrar las tres fuerzas monetarias en una sola
formulación y/o comprensión, debemos separar el multiplicando, el multiplicador
y el resultado que es la renta nominal. Todo ello nos obliga volver al punto de
partida de este trabajo. Lo dividimos en tres fases de análisis como tendremos
ocasión de ver.

Es posible la integración monetaria|109